月度产销：据乘联会初步预估，乘用车零售12月236.1万辆，同比+9%，环比+14%，2023年累计2170.6万辆，同比+6%；乘用车批发12月279.6万辆，同比+24%，环比+10%，2023年累计2561.1万辆，同比+10%。新能源乘用车零售12月93.6万辆，同比+46%，环比+11%，2023年累计774.4万辆，同比+36%；新能源乘用车批发12月112.2万辆，同比+49%，环比+17%，2023年累计889.5万辆，同比增长37%。乘联会初步推算2024年乘用车零售销量约同比+3.0%，预计新能源批发销量约1100万辆，同比+22%，渗透率达40%。

　　周度数据：根据上险数据，12.25-12.31国内乘用车上牌76.4万辆，同比+17.07%，环比+20.79%。其中新能源乘用车上牌25.1万辆，同比+53.17%，环比+16.52%。12月国内乘用车累计上牌232.2万辆，同比-1.94%。其中新能源乘用车上牌82.5万辆，同比+27.37%。

　　本周行情：本周（2024）CS汽车下跌4.23%，CS乘用车下跌5.44%，CS商用车上涨1.04%，CS汽车零部件下跌4.81%，CS汽车销售与服务下跌2.35%，同期的沪深300指数下跌2.97%，上证综合指数下跌1.54%。CS汽车弱于沪深300指数1.25pct，年初至今下跌4.23%。

　　成本跟踪：截至2023年12月29日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+7.5%/-2.5%，分别环比上月同期+2.2%/+1.1%；截至2023年12月31日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+24%/+2.2%/-10.1%，分别环比上月同期+2.5%/+2.2%/+1.7%。

　　市场关注：1）智驾进展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华进展、新势力车企城市NGP覆盖速度等）；2)赛力斯与华为数字能源签署全面战略合作协议；3）车型上新：1月小鹏X9、吉利银河E8、奇瑞风云A8等新车上市；4）特斯拉相关：潜在三期工厂推进情况及机器人进展（行走测试、AIDay、国产各品牌机器人进展等）。

　　核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。

　　投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。

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